כששואלים סוחר מתחיל "איזה סוג סוחר אתה?", התשובה בדרך כלל מתייחסת לאישיות ולזמן: "אני סקאלפר כי אני אוהב אקשן", "אני סוחר סווינג כי יש לי עבודה במשרה מלאה", או "אני משקיע טווח ארוך כי אני סבלני".
התפיסה הרווחת היא שאנחנו בוחרים את סגנון המסחר שלנו, ובהתאם לכך "מלבישים" עליו את גודל העסקה והמינוף. אבל האמת המתמטית היא, שברוב המקרים, המשוואה עובדת בדיוק הפוך: גובה המינוף שבו בחרתם להשתמש הוא זה שכופה עליכם את סגנון המסחר.
המינוף הוא לא רק כלי להגדלת רווחים (או הפסדים); הוא המסגרת הנוקשה שמגדירה כמה "חמצן" יש לעסקה שלכם לנשום. כמות החמצן הזו היא שקובעת אם תהיו חייבים לברוח מהשוק אחרי 5 דקות (סקאלפינג) או שתוכלו להישאר בו חמש שנים (השקעה).
המתמטיקה של ההישרדות: מרחק הסטופ-לוס
כדי להבין את הטענה הזו, צריך להסתכל על הקשר הישיר והבלתי נמנע בין רמת המינוף לבין "מרחק הסטופ-לוס" (Stop Loss Distance).
השוק הוא מקום רועש. המחירים עולים ויורדים בגלים אקראיים ("רעש שוק") גם כשהמגמה ברורה. כדי להישאר בעסקה לאורך זמן (סווינג או מגמה), אנחנו חייבים שהסטופ-לוס שלנו יהיה רחוק מספיק כדי שהרעש היומיומי לא יזרוק אותנו החוצה בטעות.
אבל ככל שהמינוף עולה, היכולת שלנו להציב סטופ רחוק נעלמת פיזיקלית.
1. הסקאלפר בעל כורחו (מינוף גבוה: x20 ומעלה)
תחשבו על סוחר שנכנס לעסקה במינוף של פי 50 על ההון שלו. במצב כזה, תנודה של 2% בלבד בנכס הבסיס נגד הכיוון שלו, תמחק את כל כספי הביטחונות (Liquidation). לכן, מבחינת ניהול סיכונים, הוא לא יכול להרשות לעצמו להפסיד אפילו 1% תנועה במחיר. הוא חייב להציב סטופ-לוס צפוף וקצר מאוד, אולי במרחק של 0.2% או 0.5% ממחיר הכניסה.
התוצאה: ברגע שהסטופ-לוס הוא 0.2%, הסוחר חייב להסתכל על גרפים של דקה או 5 דקות. הוא חייב לקחת רווחים מהר מאוד (כי כל תיקון טכני קטן יעיף אותו החוצה). הוא הפך לסקאלפר לא בגלל האופי שלו, אלא בגלל שהמינוף שבחר לא משאיר לו ברירה אחרת. המינוף כלא אותו בטווח הזמן הקצר.
2. סוחר הסווינג (מינוף בינוני: x2 - x5)
סוחר שממונף פי 3, יכול לספוג ירידה של 10% בנכס ועדיין להישאר בחיים עם הפסד מבוקר. המרווח הזה מאפשר לו להציב סטופ-לוס טכני הגיוני מתחת לשפל האחרון בגרף 4 שעות או בגרף היומי. מכיוון שיש לו "אוויר לנשום", הוא לא נלחץ מכל נר אדום בגרף הדקה. המינוף הנמוך מאפשר לו טכנית ומנטלית להחזיק עסקה למשך ימים או שבועות. הוא סוחר סווינג בזכות המינוף המדוד.
3. המשקיע (ללא מינוף: x1)
משקיע שקונה ללא מינוף (Cash / Spot) יכול לראות את התיק יורד ב-50% ועדיין לא להימחק ("מרג'ין קול"). הוא יכול "לשבת" על ההפסד ולהמתין לשינוי מגמה במשך שנים. היעדר המינוף הוא המגדיר היחיד שמאפשר את אסטרטגיית "Buy and Hold".
הכשל הלוגי של הסוחר המפסיד
רוב הסוחרים המפסידים חיים בתוך סתירה פנימית הרסנית: הם רוצים לתפוס מגמות גדולות (כמו משקיעים), אבל משתמשים במינוף של סקאלפרים.
הם נכנסים לעסקה במינוף פי 20 בביטקוין או בנאסד"ק, ואומרים לעצמם: "הניתוח שלי מראה שהשוק יעלה בחודש הקרוב". אבל המתמטיקה לא מתעניינת בחזון החודשי שלהם. עם מינוף פי 20, תנודה אקראית של יום שלישי בצהריים תעיף אותם בסטופ-לוס הרבה לפני שהחזון יתממש. הם מנסים לכפות אסטרטגיית סווינג על מינוף שמיועד לקרקפת (Scalping) – וזה מתכון בטוח לכישלון.
מסקנה: בחרו את המינוף לפי אורח החיים שאתם רוצים
במקום לשאול "כמה כסף אני רוצה להרוויח בעסקה הזו?", שאלו את עצמכם: "כמה זמן אני רוצה להחזיק את העסקה הזו ואיזה תנודות אני מוכן לספוג בדרך?"
רוצים חיים רגועים, בדיקה של הגרף פעם ביום ותפיסת מהלכים גדולים? הורידו את המינוף למינימום. זה מה שיגדיר אתכם כסוחרי סווינג/מגמה.
רוצים אקשן, מסכים מרצדים וסטופים קצרים? העלו מינוף. אבל דעו שאתם עושים זאת כי בחרתם במקצוע של סקאלפר, על כל המשתמע מכך מבחינת זמן מסך ולחץ נפשי.
הזהות שלכם כסוחרים לא נקבעת על ידי מה שאתם חושבים שאתם עושים, אלא על ידי רמת הסיכון (המינוף) שאתם לוקחים בפועל. המינוף הוא לא הכלי – הוא המהות.
⚠️ הבהרה משפטית וגילוי נאות (Disclaimer)
קראו בעיון לפני ביצוע כל פעולה:
המידע, הדעות, התכנים והניתוחים המופיעים במאמר זה ("התוכן") מוגשים למטרות אינפורמטיביות, לימודיות ובידוריות בלבד. התוכן אינו מהווה, ואין לראות בו, ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה, ייעוץ מס, ייעוץ משפטי או תחליף לשיקול דעת פיננסי עצמאי המותאם לצרכיו האישיים, נכסיו, אופיו ומצבו הכלכלי של כל קורא.
אזהרת סיכון: מסחר בשוקי ההון, ובפרט מסחר במכשירים פיננסיים ממונפים (כגון חוזים עתידיים, אופציות, מט"ח וקריפטו), כרוך בסיכון גבוה מאוד ועלול להוביל לאובדן מהיר של כל כספי ההשקעה ואף מעבר לכך. שימוש במינוף פיננסי עשוי לפעול לטובתך אך גם לרעתך באותה מידה.
הכותב ו/או המפרסם אינם בעלי רישיון לייעוץ השקעות (אלא אם צוין אחרת במפורש ובכפוף לדין) ואינם נושאים באחריות כלשהי לכל נזק, הפסד ישיר או עקיף, אובדן רווח או עוגמת נפש שייגרמו לקורא או לצד שלישי כלשהו כתוצאה מהסתמכות על המידע המוצג. כל פעולה שמבצע הקורא בעקבות קריאת מאמר זה נעשית על אחריותו הבלעדית והמלאה. מומלץ בחום להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך ובאנשי מקצוע רלוונטיים לפני קבלת החלטות השקעה. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה