הגרף השבועי של הביטקוין חושף אמת אחת ברורה: התנודתיות היא איננה תקלה, אלא תכונה מובנית. כדי להבין האם הקורא מתאים להיות משקיע או סוחר, יש לנתח את הנתונים הקרים העולים מהגרף:
עומק הירידות (Drawdowns): לאורך העשור האחרון, הנכס חווה נסיגות דרמטיות. ראינו את "חורף הקריפטו" של 2018 עם צניחה של כ-85%, את ההתרסקות של 2022 עם ירידה של כ-77%, וכעת את הנסיגה הנוכחית שמוערכת בגרף בכ-35%.
משך הזמן: התיקונים אינם אירועים של יום אחד. הם נפרסים על פני "תיבות אפורות" בגרף שיכולות להימשך חודשים ואף שנים. המשמעות היא שמשקיע צריך לא רק "קיבה חזקה" אלא גם סבלנות ברזל בזמן שהתיק שלו מדמם.
התאוששות: עד כה, כל נסיגה הסתיימה בפריצה לשיא חדש. זהו הטיעון החזק ביותר לטובת המשקיעים, אך הוא מסתמך על הנחת יסוד שהדפוס יימשך לנצח.
גישת המשקיע (HODLer): האם אתה מסוגל לשרוד את החורף?
להיות משקיע בביטקוין נראה קל במבט לאחור, אך קשה ביותר בזמן אמת. הניתוח הפסיכולוגי הנדרש:
כאב הפסד מול רווח עתידי: המשקיע הפסיבי נדרש לקבל בהכנעה ירידה של 30% עד 80% בשווי הונו מעת לעת. הגרף מראה כי מי שמכר בבהלה בירידה של 54% ב-2021, החמיץ את העליות של 2024-2025.
מבחן האמונה: השקעה ארוכת טווח בנכס כזה דורשת אמונה פונדמנטלית חזקה בטכנולוגיה או בערך הנכס, שכן הגרף מראה שהמחיר לבדו אינו מספק נחמה בתקופות הירידה.
מסקנה למשקיע: גישה זו מתאימה רק למי שהון ההשקעה שלו הוא כסף שהוא אינו זקוק לו בשנים הקרובות, ולמי שמסוגל להתנתק רגשית מהתנודות היומיומיות. ה"קנס" על הישארות בשוק הוא הירידות, וה"פרס" הוא לכידת מלוא העלייה בטווח הארוך ללא מאמץ.
גישת הסוחר (תזמון שוק): האשליה והסיכוי
השאלה "האם נכון לתזמן כניסות ויציאות" היא מפתה, שכן הגרף מראה בבירור אזורי קניה אידיאליים (בתחתית התיבות) ואזורי מכירה (בשיאים). עם זאת:
קושי בזיהוי התחתית: בגרף הנוכחי מסומנת ירידה של כ-35% מהשיא האחרון. סוחר שמנסה לתזמן עשוי לשאול: "האם זה הסוף?". ב-2018 הירידה לא עצרה ב-35%, אלא המשיכה ל-85%. סוחר שמנסה לתפוס "סכין נופלת" מסתכן בהפסדים כבדים אם הירידה מעמיקה.
סיכון היציאה המוקדמת: הבעיה הגדולה ביותר של מתזמני שוק היא לא רק מתי לקנות, אלא מתי לחזור. אם מכרת בשיא אך פחדת לקנות חזרה, ייתכן שתפספס את הזינוק הפרבולי הבא, שהוא לרוב מהיר ואלים.
מסקנה לסוחר: גישה זו דורשת מיומנות טכנית גבוהה, משמעת ברזל וניהול סיכונים קפדני. עבור הרוב המוחלט של המשתתפים בשוק, הניסיון לתזמן את היציאה בדיוק בשיא והכניסה בדיוק בשפל מוביל לתשואת חסר לעומת החזקה פשוטה.
סיכום ומסקנה
הגרף מוכיח כי היכולת להיות משקיע בביטקוין היא מבחן פסיכולוגי יותר מאשר פיננסי. עבור רוב הציבור, הניסיון להיות "סוחר" ולתזמן את התיבות האפורות הוא מתכון לכישלון, שכן הפחד גורם למכירה בשפל והחמדנות גורמת לקנייה בשיא. לעומת זאת, להיות "משקיע" דורש יכולת נדירה של עמידה בלחצים ומוכנות לראות את התיק נחתך בעשרות אחוזים מבלי לפעול. הדרך האמצעית (כגון מצוע - DCA) עשויה להיות הפתרון היחיד שמנטרל את הצורך לנחש מתי הסתיימה הירידה הנוכחית (ה-35% בגרף) ומתי מתחיל הגל הבא.
הבהרה משפטית המידע המוצג בניתוח זה מבוסס על נתוני עבר ועל הגרף שסופק בלבד, ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה, או תחליף לשיקול דעת עצמאי. תחום המטבעות הדיגיטליים הוא תנודתי ביותר, מסוכן ובלתי צפוי. ביצועי העבר אינם מעידים על ביצועי העתיד. הכותב אינו יועץ פיננסי מוסמך, וכל פעולה שתתבצע על בסיס מידע זה הינה באחריותו הבלעדית של הקורא. יש להיוועץ ביועץ השקעות מוסמך לפני ביצוע כל החלטה פיננסית.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה