המאמר הבא מנתח את תבנית השוק המאתגרת "Expanding Symmetrical Triangle" ומציב אותה כדוגמה קלאסית לפרדוקס המינוף (Leverage Paradox) בשווקים פיננסיים.
מלכודת התנודתיות: המשולש המתרחב והסכנה למינוף
1. ניתוח מעמיק של תבנית ה-"Expanding Symmetrical Triangle"
התבנית Expanding Symmetrical Triangle (להלן: התבנית המתרחבת) היא תצורת מחיר יוצאת דופן המאתגרת את הכללים המקובלים של ניתוח טכני, במיוחד עבור סוחרי Price Action.
א. תיאור גרפי ומבנה התבנית המדויק
התבנית המתרחבת מכונה לעיתים "מגפון" או "Mouthpiece" בשל צורתה הנפתחת.
תיאור גרפי: דמיינו שני קווים אלכסוניים הנמתחים ממפגש יחיד בנקודת ההתחלה, ומתרחקים זה מזה עם הזמן. קו אחד מחבר את השיאים (Highs) הרצופים, וקו שני מחבר את השפלים (Lows) הרצופים.
מבנה מדויק (על פי תורת גלי אליוט): התבנית היא תבנית תיקון בעלת חמישה גלים, המסומנים AB-C-D-E.
מבנה הגלים: כל גל (Wave) בתבנית מגיע לשיא או שפל קיצוני יותר מהגל שקדם לו.
גל A: תנועה ראשונית.
גל B: תנועה נגדית המסתיימת גבוה/נמוך יותר מנקודת ההתחלה.
גל C: תנועה בכיוון גל A המסתיימת גבוה/נמוך יותר מגל A.
גל D: תנועה נגדית המסתיימת גבוה/נמוך יותר מגל B.
גל E: תנועה בכיוון גל A המסתיימת גבוה/נמוך יותר מגל C.
מאפיין סימטרי: שני הקווים האלכסוניים (המחבר את השיאים והשפלים) נוטים להיות סימטריים ביחס לכיוון המגמה הראשוני.
התרחבות: התנודתיות (Volatility) של הנכס מתרחבת עם כל גל, בניגוד לתבנית המשולש המתכנסת שבה התנודתיות פוחתת.
ב. חריגות מותרות (Variations)
בתורת גלי אליוט, התבנית מופיעה לרוב כדפוס תיקון C wave או Wave 4.
כלל אי-חפיפה: בגרסה הטהורה, גל E הוא הגל האחרון לפני פריצה. ישנה חריגה שבה גל D או E עשויים להיות מורכבים יותר (כגון זיגזג או פלאט).
חריגת נרות (Candlestick Variation): ייתכן שגוף הנר (Candle Body) לא ישבור את הגבול, אך הצל (Wick/Shadow) ישבור באופן קיצוני, ועדיין התבנית תישאר תקפה. זה מדגיש את הקושי לסחור על סמך Price Action בלבד בתוך התבנית.
ג. כללי מסחר מומלצים בתוך התבנית (לצורך הישרדות)
לאור הסיכון הגבוה, הכללים המומלצים עבור סוחר המזהה תבנית זו הם:
איסור כניסה אגרסיבית (No Aggressive Entry): יש להימנע מכניסות המבוססות על Breakouts (פריצות) של רמות פנימיות.
מסחר על הקצוות (Trading the Extremes): אם סוחר מחליט לסחור בתוך התבנית, עליו לפעול אך ורק על גבולות הקווים האלכסוניים המתרחבים, מתוך ציפייה ל-Reversal (היפוך) מהיר.
המתנה לאישור (Confirmation): ההמלצה הבטוחה ביותר היא להמתין עד שיתרחש Close מובהק של הנכס מחוץ לגבול התבנית המתרחבת (לאחר גל E) כדי לאשר את הכיוון החדש של המגמה.
ניהול הון קפדני: הפחתת המינוף היא הכרחית (ראו סעיף 2).
2. הפרדוקס: תבנית הרחבה מול מינוף המוסדות הפיננסיים
הסכנה הממשית ביותר הטמונה בתבנית המתרחבת נוגעת לשימוש במינוף (Leverage), והיא חושפת פרדוקס חמור במודל הפעולה של המוסדות הפיננסיים (הגופים המאפשרים את המסחר).
א. הדינמיקה ההרסנית של התבנית והמינוף
הפרדוקס: תנועת המחיר הרחבה והלא צפויה של התבנית המתרחבת, שבה Stop-Loss (עצירת הפסד) נטרפים שוב ושוב עקב Fakeouts ו-Slippage (החלקה), מבטיחה כמעט בוודאות מחיקת חשבון עבור סוחר ממונף באופן קיצוני.
סיכון מובנה: המינוף המופרז המוצע על ידי המוסדות הפיננסיים אינו לוקח בחשבון את הסיכון המובנה הטמון בתבניות נדירות אך הרסניות אלו. המינוף הופך את התנודתיות המתרחבת למלכודת הון ודאית.
הפעלה ודאית של "קריאה להשלמת בטחונות": סדרת ההפסדים המהירה הנגרמת מגל ה-C, D, או E המרחיבים, מפעילה באופן אוטומטי Margin Call (קריאה להשלמת בטחונות) או Auto-Liquidation (סגירה אוטומטית של הפוזיציה). המוסד הפיננסי מגן על עצמו, וההפסד המלא מוטל על הלקוח.
3. Legal Disclaimer
אזהרת סיכון מורחבת:
הדברים הכתובים במאמר זה אינם מהווים בשום אופן ייעוץ פיננסי, השקעה או המלצה לסחור בניירות ערך, מטבעות, או כל כלי פיננסי אחר.
מסחר ממונף (Leveraged Trading) והשקעה בכלים פיננסיים הכרוכים בסיכון גבוה טומנים בחובם פוטנציאל לרווחים גבוהים במיוחד, אך גם להפסד מהיר ומלא של כל ההון המושקע, ואף מעבר לכך (בהתאם לחובת כיסוי יתרה שלילית).
תבניות שוק לא ליניאריות דוגמת Expanding Symmetrical Triangle מציבות את הסוחר הממונף בפני סיכון מוגבר ובלתי נמנע לאיבוד כל הבטחונות. האופי הבלתי צפוי של תנועות Volatility בתבניות אלו, בשילוב עם תופעות Slippage ו-Fakeouts, עלול להוביל לכך שפקודות Stop-Loss לא יתבצעו במחיר המבוקש.
הסוחר נושא באחריות המלאה: כל סוחר חייב לבצע ניתוח סיכונים עצמאי, לנהל את הונו בקפידה יתרה, ולהשתמש במינוף רק אם הוא מבין היטב את ההשלכות המלאות ואת הפוטנציאל למחיקת חשבון כתוצאה מכך. המוסדות הפיננסיים מחויבים להבהיר כי ביצועי עבר אינם מבטיחים תוצאות עתידיות, וכי ההיבטים המפורטים לעיל מהווים סיכונים אינהרנטיים (מובנים) למסחר בשוק.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה