אפקט הפרפר הוא ביטוי מתחום תורת הכאוס הממחיש מצב של "תלות רגישה בתנאי ההתחלה", לפיו שינויים קטנים בתנאי ההתחלה של מערכת דינמית לא לינארית עשויים לגרום לשינויים גדולים בהתנהגות המערכת בטווח הזמן הארוך (ויקיפדיה).
באמצעות ההשפעה של תנודה משמעותית או מינורית במדד הנאסד"ק על מדד המעו"ף ניתן להבין את עוצמתו של מדד המעו"ף, בעיקר בימים בהם הפער משמעותי.
לדוגמא, בבוקרו של יום 6/4/2014 , פער הארביטראז' בין מניות ישראליות שנסחרות גם בנאסד"ק וגם במעו"ף, לאחר נפילה של יומיים בנאסד"ק של כ - 3.6% הינו פער שלילי של 0.72%, בתחילת המסחר נוכל כבר להבין את עוצמת המעו"ף למול התגובה לפער זה. תגובה של ירידה מינורית תביא כבר לקראת סוף היום לשיאים חדשים, לעומת זאת, תגובה אגרסיבית שלילית, בסדר גודל גדול מהפער תאפשר היערכות לתיקון משמעותי.
בבוקר ה 6/4/2014 פתח מדד המעוף בירידה של כ 0.7%, ירידה מידתית שמשקפת עוצמה בינונית ובמידה והמדד יתחזק מנקודה זו אנו יכולים להמתין לסימנים של המשך עליה ולהצטרף אליה. במידה והחולשה תתגבר, יהיה זה סימן לאפשרות של התחלת תיקון משמעותי יותר.
שימו לב בגרף מעו"ף 30 דקות כי התנועה אינה חורגת מתעלת המחירים העולה:
התנהגות כזו של המדד ביחס לתנועה חדה מטה של מדד הנאסד"ק מאפשרת הנחה כי עוצמת מדד המעו"ף עדיין חזקה. שבירת תעלת המחירים מטה תשנה את התמונה...
"אנטי אפקט הפרפר" בשוק ההון מפגין את כוחו בסיוע בחיזו כיווני השווקים דווקא בגלל ההשפעה הפסיכולוגית המיידית שלו אשר גורמת לתנודות נקודתיות לזמן קצר ולאחר מכן השווקים מתהפכים שוב לכיוון המגמה הראשית. דוגמא לכך היא התגובה של מד המעו"ף לירידות בנאסד"ק בתקופת המשבר של פלישת רוסיה לחצי האי קרים. המעו"ף היה בכיוון עליה, הפער ביום א' של אותו חלון זמן היה שלילי וגרם לתנודה מינורית כלפי מטה של מד המעו"ף, אך תוך כדי המסחר היה היפוך בחזרה לכיוון עליה.
ונחזור למדד המעוף בסוף מסחר יום 6/4/2014. אכן קיבלנו סגירה בעליה של 0.25 לשיא חדש של 1421.25 נקודות. דוגמה מדהימה לסגירה חיובית למרות פער ארביטראז' גדול בתחילת יום המסחר.
זוהי דוגמה למסיחי דעת שציינתי במאמר אחר, פער הארביטראז' מהווה מסיח דעת ויכול להטעות, חשוב להיצמד לזרימת השוק ולהבין שלא תמיד השווקים פועלים במקביל בכיוונים זהים, בעיקר לא בטווחים בינוניים למעט האפקטים הרגעיים שגורמים לתנודות זהות בטווחי זמן קצרים מאוד.
מצורף פער הארביטראז מאתר גלובס:
מצורף גרף 5 דקות של המעו"ף ביום ה 6/4/2014:
אזהרה !
מסחר במעוף טומן בחובו סיכון ברמה גבוהה, ויתכן שאינו מתאים לכל המשקיעים. מינוף בשיעור גבוה יכול לפעול לרעתך כשם שהוא יכול לפעול לטובתך. לפני קבלת ההחלטה על השקעה במעוף, שקול ברצינות את מטרות ההשקעה, רמת הניסיון שלך ומידת הסיכון שברצונך לקחת. קיימת האפשרות שתספוג אובדן חלקי או כולל של השקעתך ההתחלתית ולכן אל לך להשקיע כספים שאינך יכול להרשות לעצמך לאבד. עליך להיות מודע לכל הסיכונים הכרוכים במסחר במעוף ולהיוועץ ביועץ פיננסי עצמאי אם יש לך ספקות כלשהן.
חוות דעת שוק, מכלול הדעות, החדשות, המחקרים, הניתוחים, המחירים והמידע האחר הכלול באתר זה ניתן כפרשנות כללית על שוק ההשקעות ואינו מהווה עצה להשקעה. בעל האתר לא יישא באחריות עבור כל נזק או אובדן, כולל, אך לא מוגבל, לכל רווח או הפסד, שעלול לנבוע בישירות או בעקיפין מן השימוש או ההסתמכות על מידע מסוג זה.
אין תגובות:
הוסף רשומת תגובה