תאריך: 23 בנובמבר, 2025 מאת: מוטי לבנון
סוף השבוע האחרון ייזכר ככל הנראה כאחד המתוחים בשוק הקריפטו של 2025. מסכים אדומים, התראות על נזילות (Liquidations) והרבה פחד באוויר. אבל רגע לפני שאתם לוחצים על כפתור ה-Sell, בואו נצלול למה באמת קרה, מה אומרים הגרפים, ומה חושבים הגופים הפיננסיים הגדולים בעולם.
1. אתריום: למה המחיר צלל ומי אוסף את הסחורה?
האתריום (ETH), שנסחר בשיאים יפים מוקדם יותר החודש, חווה צניחה כואבת לרמות ה-$2,700 - $2,900. הסיבה? שילוב קטלני של פחד מאקרו-כלכלי (חשש מנתוני אינפלציה בארה"ב) ומימושים מוסדיים לקראת סוף השנה.
מי מכר? נרשמו יציאות כספים (Outflows) מקרנות הסל (ETFs), וקרן האתריום עצמה (Ethereum Foundation) ביצעה מכירות למימון פעילות – מה שגרר סנטימנט שלילי.
מי קנה? ה"כסף החכם" לא נבהל. נתוני On-chain מראים שלווייתנים (כולל ארנקים המקושרים לג'סטין סאן ואחרים) ניצלו את הירידה כדי להגדיל אחזקות.
האם הוחזרו כספים? בניגוד לשמועות שרצו ברשתות החברתיות, לא היה אירוע גורף של "החזרת מטבעות". הבלבול נובע מדיונים על פרוטוקול שחזור חדש (EIP) או תפיסות נקודתיות של כספי הונאה על ידי ה-FBI, אך אלו לא השפיעו על הארנק הממוצע בסוף השבוע.
2. הביטקוין: התבנית ההרמונית שמסמנת את התחתית ?
הגרף היומי של הביטקוין (מצורף למטה) מספר סיפור מרתק. לאחר שביטקוין הגיע לשיא כל הזמנים באזור ה-126,000$, הוא נמצא כעת בצלילה חופשית. אבל, הניתוח הטכני חושף תבנית "עטלף" (Bat Pattern) קלאסית.
מה רואים בגרף? אנו נמצאים כעת ברגל האחרונה של התבנית (גל C-D). הביטקוין שבר את התמיכות בדרך למטה וכעת נסחר סביב $86,000.
אזור ההזדמנות (PRZ): תבנית העטלף מסמנת את נקודת ההיפוך האידיאלית בתיקון פיבונאצ'י של 88.6%.
המחיר הקריטי: על פי הגרף, האזור הזה יושב בול על $79,655.
המשמעות: אם התבנית תתממש, אנו צפויים לראות את הביטקוין יורד עוד קצת, נוגע באזור ה-79-80 אלף דולר, ושם מבצע היפוך חד כלפי מעלה.
3. מה אומרים "הגדולים"? תחזיות מוסדיות (נובמבר 2025)
בעוד המשקיעים הקטנים מוכרים בפאניקה, הדוחות שיצאו החודש מהבנקים הגדולים ומנהלי הנכסים מציירים תמונה מורכבת אך אופטימית לטווח הבינוני:
JPMorgan (דוח אסטרטגיה גלובלית, 20 בנובמבר): הבנק מזהיר כי "שוק הקריפטו נכנס לשלב של 'התקררות' (Cooling off) הכרחית לאחר הריצה המהירה של הרבעון השלישי". האנליסטים מעריכים כי התנודתיות תימשך אל תוך דצמבר עקב מימושי מס, אך שומרים על תחזית חיובית לרבעון הראשון של 2026.
Standard Chartered (עדכון מחיר יעד): הבנק, שידוע בתחזיותיו השוריות, לא שינה את תחזיתו למרות הירידות. ג'ף קנדריק, ראש מחקר הקריפטו בבנק, ציין כי "הירידה הנוכחית היא תיקון טכני ולא שינוי מגמה", והבנק דבק ביעד של 150,000$ לביטקוין במהלך המחצית הראשונה של 2026.
VanEck (סקירת Ethereum): מנהלת הנכסים פרסמה סקירה בה היא טוענת כי במחיר של מתחת ל-$3,000, האתריום נמצא ב"תמחור חסר עמוק" (Deep Undervaluation) ביחס להכנסות הרשת והתשואה (Yield) למאמתים. הם צופים חידוש כניסת כספים ל-ETFs ברגע שהריבית בארה"ב תתייצב.
BlackRock (תובנות שבועיות): לארי פינק ומנהלי ההשקעות מדגישים כי הלקוחות המוסדיים רואים בירידות האלו "הזדמנות כניסה משנית". הם מדווחים על עניין גובר במוצרים מובנים המגדרים סיכון, אך לא על נטישה של האפיק.
השורה התחתונה
אנחנו נמצאים בצומת דרכים. טכנית, הביטקוין מתקרב לאזור קנייה חזק מאוד ב-$79,600. פונדמנטלית, הגופים הגדולים עדיין כאן ורואים בירידה הזדמנות. המלצת מעקב: שימו עין על סגירת הנרות היומיים הקרובים. נר היפוך ירוק סביב רמת ה-80K יכול להיות האות שחיכינו לו.
🛑 כתב ויתור והסרת אחריות (Disclaimer)
יש לקרוא בעיון לפני ביצוע פעולה כלשהי:
התוכן המופיע בפוסט זה, לרבות ניתוחים טכניים, גרפים, תחזיות, דעות והערכות שוק (להלן: "המידע"), מובא למטרות לימוד, מידע והעשרה בלבד. המידע אינו מהווה, ואין לראות בו, ייעוץ פיננסי, ייעוץ השקעות, ייעוץ מס, ייעוץ משפטי או המלצה לפעולה כלשהי בניירות ערך, מטבעות דיגיטליים (קריפטו) או נכסים פיננסיים אחרים.
העדר רישיון: הכותב ו/או בעלי האתר אינם בעלי רישיון לייעוץ השקעות או ניהול תיקים על פי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, תשנ"ה-1995, או כל דין אחר.
סיכון גבוה: המסחר במטבעות דיגיטליים (כגון ביטקוין ואתריום) ונגזרים פיננסיים הינו ספקולטיבי, מתאפיין בתנודתיות קיצונית וכרוך בסיכון גבוה מאוד, לרבות הסיכון לאובדן מלוא כספי ההשקעה. העבר אינו ערובה לעתיד, ותבניות טכניות (כגון "תבנית העטלף") עשויות להיכשל.
אחריות אישית: כל פעולה שתבצעו על סמך המידע בפוסט זה הינה באחריותכם הבלעדית והמלאה. הכותב, בעלי האתר וכל מי מטעמם לא ישאו באחריות כלשהי לכל נזק, הפסד (ישיר או עקיף), אובדן רווח או עוגמת נפש שייגרמו למשתמש כתוצאה מהסתמכות על המידע.
אימות מידע: הנתונים והתחזיות המצוטטים (לרבות מצד גופים כגון JPMorgan, BlackRock וכד') נכונים למועד כתיבתם ועשויים להשתנות בכל רגע נתון. חובת בדיקת נכונות הנתונים והתאמתם לצרכיכם האישיים חלה עליכם בלבד.
לפני ביצוע כל החלטת השקעה, מומלץ בחום להיוועץ באנשי מקצוע מוסמכים (יועץ השקעות, רו"ח, עו"ד) המתמחים בתחום ולבחון את מצבכם הפיננסי ואת רמת הסיכון המתאימה לכם.
